我国油气企业对美投资迈上新台阶
2017-04-10 09:23:24 www.kuotu.com 来源:中国石化报环球周刊
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  当前,三大国有石油公司及部分民营企业都已在美开展油气投资,涉及勘探区块购买、石化工程建设、原油贸易及科技研发等领域,宝莫股份和美都能源等民营企业主要投向美国页岩油气勘探区块的购买和运营。新政下,我国石油企业应通过精选投资目标、选择恰当的投资方式、加强在美企业管理、完善投资风险管控等措施,提高对美投资的效率和效益。

  首先,精选投资目标,做好尽职调查。在美收购过程中,选择合适的目标至关重要。从实践来看,在美收购目标为所谓“国家安全”业务的企业、高科技企业、拥有敏感性技术的企业,以及投资额过大的企业时,往往会在并购审查中遇阻,而选择那些濒临破产的企业则成功率较高。福耀玻璃在美国投资的成功与其接手了濒临破产的当地企业有很大关系。当前低油价下,大量的页岩油气生产商资不抵债,面临破产,我国油企可将这类油气公司作为重点投资目标。

  开展正式收购投资前,应做好尽职调查。尽职调查的好坏,决定着投资的成败,大量项目因尽职调查环节过于草率,导致投资者巨额亏损。摩托罗拉投资中国市场时,仅调研费就花了1.4亿美元,其中律师调研费就占20%。尽职调查过程中既需要投资企业赴目标企业现场进行调查,又需要聘请美国专业律师及国际知名机构协助对目标企业进行调查。聘请律师对被收购方进行全方位尽职调查是收购企业最常用的方法,律师团体拥有获得各种并购相关信息的渠道,善于使用多种评估工具,熟悉美国并购交易准则和政治、经济环境,具有高超的沟通能力和技巧,他们可以凭借独特的信息和资源优势,帮助企业维护自身的利益,最大程度避免因缺少了解而做出不适当的决策。除此之外,国内石油企业还可以通过自身调查或者聘请各种中介公司、国际知名并购事务所,对被并购对象进行全方位的了解,包括被购企业的资产状况、财务状况、涉诉情况等。

  其次,选择恰当的投资方式,提升投资成功率。合理的投资方式能够起到事半功倍的效果。一方面,建议我国石油企业在美油气投资过程中加强与当地大型油企的合作。我国石油企业在对美油气投资过程中,应善于借船出海,通过加强与美国大型油企的合作,减少投资过程中的阻碍,增强投资效果。另一方面,在美开展收购投资过程中,可采取渐进性的收购方式,先收购部分资产或业务;同时可采取纵向收购方式,先收购目标企业产业链中的一部分。实践证明,这些收购方式较直接全资收购目标企业成功率要高。

  再次,增强法律风险防范意识,提升企业应诉水平。美国是市场经济较为发达的国家,法律制度较为完善、民众法律意识普遍较高,为适应美国投资环境,必须努力增强企业法律风险防范意识。为此,一是应加强企业法律管理体系建设,安排专门的法律事务管理人员处理相关事务。二是要加强员工的法律培训,聘请有经验的律师进行普法教育,促进员工法制思维和法律意识提升,日常经营中尤其要增强员工的知识产权保护意识和涉密信息保护意识,防止发生知识产权侵权事件和涉密案件发生。三是要加强合同管理水平,做好合同的源头管理和过程管理,签约前做好尽职调查,全面分析可能出现的法律问题,设计好条款,为经济活动提供法律保障;履约过程中发现异常情况,及时反应,快速解决。四是对于企业经营过程中遇到的外部诉讼案件,应积极应对。一方面应聘请专业的律师团参与应诉,另一方面尽量与起诉方实现庭外和解,避免漫长的诉讼时间拖累企业正常生产经营。

  最后,还应努力提升企业社会形象,营造有利的外部环境。获得当地社会认可、赢得当地民众支持是顺利实施对美投资的必要条件。一是要积极承担对美国承诺的财政投资,对美国社区、教育等保持一定比例的投资,从而获得较好的社会名誉。二是积极推动本土化运作,在人员聘用、物资采购等方面,同等条件下优先考虑使用美国当地人员或供应商,争取得到美方支持。此外,还要注重舆情公关投资,通过雇用美国较有影响力的政治人物游说政府、利用公共舆论网加强宣传等方式,为企业在美投资创造宽松的外部环境。

  特朗普新政策下,美国内政外交政策不确定性增加,石油企业在美投资的风险增大。为此,应进一步加强风险预警机制建设,根据本企业具体情况,设立一套包括风险监测、风险识别、风险分析、风险响应在内的风险预警机制,根据不同的报警状态采取相应的响应措施。此外,企业还可通过海外投保,将投资风险降到最低。

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